Jak používat hedgování a hledat tak zisky s nižším rizikem

Pokud bychom to měli shrnout do několika klíčových slov, mohli bychom to pravděpodobně zkrátit jen na dvě:

... zmírňování rizika.

To je v podstatě myšlenka všech strategií zajištění (dále jen hedging).

Klasická hedging definice zní takhle:

... pozice účastníka trhu s cílem snížit jeho vystavení cenovým pohybům.

Například, letecká společnost je vystavena kolísání cen pohonných hmot související s náklady na podnikání.

Taková letecká společnost se může rozhodnout koupit futures na ropu, aby zmírnila riziko zvyšování cen pohonných hmot.

To by jim umožnilo soustředit se na jejich hlavní činnost přepravu cestujících.

Zajišťují tak svou expozici vůči cenám pohonných hmot.

Pro podrobnější vysvětlení o tomto druhu zajištění se podívejte na náš článek, který vysvětluje, co na forexovém trhu znamená hedging nebo-li hedgování.

V tomto smyslu je obchodník, co používá hedging opačný proti spekulantovi.

Jak jsme již řekli, strategie zajištění má za úkol snížit nebo odstranit riziko.

To je v rozporu se spekulanty, kteří přebírají cenové riziko v naději, že dosáhnou zisku.

Existuje však způsob, jak mít svůj dort a v klidu si ho sníst?

Existují vůbec ztrátové strategie a techniky hedgování, při kterých budete zaujímat pozice se záměrem profitovat, ale také zmírníte své riziko?

Zatímco není vůbec možné odstranit všechna rizika, odpověď je ano.

Existuje řada různých forem hedgování, jejichž cílem je zaměřit se v různé míře na snížení rizika.

Skutečným trikem jakékoli techniky hedgování na forexu je zajistit, aby obchody, které zajišťují vaše riziko, nezničily váš potenciální zisk.

První forma hedgování, na kterou se zaměříme, je hledat tržně neutrální postavení diverzifikací rizika.

To je to, co se nazývá "přístup hedgeových fondů".

Vzhledem k jeho složitosti se nezaměřujeme příliš podrobně na specifika, ale místo toho se budeme zabývat obecnou mechanikou.

Neutrální postavení na trhu díky diverzifikaci

Hedgové fondy využívají schopnost jít dlouhé a krátké pozice a hleadjí zisky, zatímco jsou vystaveny jen minimálnímu riziku.

Jádrem strategie je zaměřování cenové asymetrie.

Obecně řečeno, taková strategie si klade za cíl udělat dvě věci:

  1. zabránit expozici tržnímu riziku obchodováním s více souvisejícími instrumenty
  2. využít asymetrie v ceně za zisk.

Strategie se opírá o předpoklad, že se ceny nakonec vrátí k průměrnému zisku.

Jinými slovy, tato strategie je formou statistické arbitráže.

Obchody jsou koncipovány tak, aby měly celkové portfolio co nejvíce tržně neutrální.

To znamená, že kolísání cen má jen malý vliv na celkový zisk a ztrátu.

Dalším způsobem, jak to popsat, je to, že se držíte proti volatilitě trhu.

Klíčovým přínosem těchto strategií je, že jsou přirozeně vyvážené.

Teoreticky by vás mělo chránit před různými riziky.

V praxi je však velmi obtížné neustále udržovat trh v neutrálním profilu.

Proč to tak je?

Korelace mezi nástroji může být ze začátku dynamická.

Dalším úkolem je reagovat na informace včas a bez výrazných transakčních nákladů.

Hedgeové fondy mají tendenci tyto strategie používat tak, že používají velké množství akcií.

U akcií existují jasné a snadné společné vztahy mezi společnostmi, které působí ve stejném odvětví.

Určit tak blízké společné znaky s měnovými páry není tak snadné.

Kromě toho existuje spousta nástrojů, ze kterých si můžete vybrat.

Dobrou zprávou je, že MetaTrader 4 Supreme Edition přichází s maticí pro korelaci spolu s řadou dalších nejmodernějších nástrojů.

To usnadňuje rozpoznání blízkých vztahů mezi páry.

MetaTrader Supreme Edition

Použití obchodních možností v hedgování

Dalším způsobem hedging strategie je použití derivátů, které byly původně vytvořeny s tímto výslovným účelem.

Opce jsou jedním z těchto typů derivátů a vynikajícím nástrojem.

Opce je typ derivátu, který účinně funguje jako pojistná smlouva.

Jako taková má mnoho využití, pokud jde o hedgování.

Opce jsou samotně velmi složitý předmět, ale pokusíme se to udržet na základní úrovni.

Bylo řečeno:

... Abychom mohli diskutovat o tom, jak mohou pomoci s naším hedingem cizí měny, musíme zavést malou terminologii.

Nejprve je třeba definovat, co je Opce.

FX Opce je dobrá, ale nekupuje se a neprodává se jako je to u měnovou páru ...

... stanovuje se pevná cena v určitou dobu v budoucnu.

Právo koupit se nazývá "call" možnost (Opce).

Právo na prodej se nazývá "put" Opce.

Pevná cena, při níž opce opravňuje k nákupu nebo prodeji, se nazývá realizační cena.

V budoucnu se termín určuje jako datum vypršení platnosti neboli expirace.

Takže například:

... 1,2900 GBP/USD "call" je právo koupit jeden lot GBP/USD na 1,2900.

Cena opce se řídí nabídkou a poptávkou, jako u všech obchodovaných instrumentů na konkurenčním trhu.

Můžeme však uvažovat, že hodnota Opce se skládá ze dvou složek:

  1. Z vnitřní hodnoty
  2. Z časové hodnoty.

Vlastní hodnota opce je, jak moc to stojí za to, když se uplatní na trhu.

Call Opce bude mít pouze skutečnou hodnotu, pokud:

... její ceny za provedení jsou nižší než aktuální cena podkladového aktiva.

Opačný proces je pro možnost "put".

Put Opce bude mít pouze skutečnou hodnotu, pokud:

... její realizační cena je vyšší než aktuální cena podkladového aktiva.

Opce s vlastní hodnotou větší než 0 je "in the money".

Pokud je vnitřní hodnota opce 0, říká se, že je "out of money".

Cena opce však často překročí jeho vnitřní hodnotu.

Proč je tomu tak?

Opce nabízí kupujícímu ochranné výhody.

Z tohoto důvodu jsou obchodníci ochotni zaplatit přidané množství časové hodnoty.

Když jde vše, jak má, tak čím více času zbývá na vypršení platnosti Opce, tím větší je časová hodnota.

Zvažte naši volbu 1,2900 GBP/USD.

Spotový kurz GBP/USD je základním trhem.

Pokud je nástroj obchodován na úrovni 1,2730, například naše volání je "out of money".

Jeho skutečná hodnota je 0.

Pokud však GBP/USD vystoupne na úroveň 1.3050, má naše opce vlastního nákupu hodnotu 150 pipů.

Je to proto, že kdybychom tuto možnost využili, mohli bychom koupit GBP / USD za 1.2900, cvičnou cenu našeho volání.

To by nám umožnilo prodávat za podkladovou cenu 1,3050 za zisk 150 pipů.

Po procházení těchto základů ...

... Podívejme se nyní na to, jak můžeme využít Opce jako součást hedgingu.

Zajímavostí Opce je její asymetrie změny ceny, když trh stoupá nebo klesá.

Kupní opce zvýší hodnotu, pokud trh stoupá.

Pokud však trh klesne, cena Opce může být nižší než 0.

To znamená, že pokud jste zakoupili Opci, máte neomezený vzestup s přísně omezenými nevýhodami.

To otevírá dveře mnoha možnostem, pokud jde o vaši hedgingovou strategii.

Podívejme se na jednoduchý příklad:

... nákup opce jako ochranu proti cenovým šokům.

Řekněme, že máme long pozici AUD/USD.

Máte tedy pozici, abyste mohli profitovat z pozitivního rozdílu úrokových sazeb mezi Austrálií a USA.

Pokud je například u long pozice hodnota SWAPu +0,17 pipů, znamená to, že:

... každý den, kdy jste v obchodu, získáváte profit.

Pozice vás však také vystavuje cenovému riziku.

Pokud se měnový pár pohybuje stranou, nebo lépe se zvedne, budete v pořádku.

Pokud je však jeho čistý pohyb nižší než průměr 0,17 pipů za den, utrpíte ztrátu.

Váš skutečný zájem je prudký pokles, který by mohl výrazně převážit všechny zisky z pozitivního SWAPU.

Tak jak zmírnit toto cenové riziko?

Jedním ze snadnějších způsobů je koupit AUD/USD, je dát pozici, která je "out of money".

Její cenu bude tvořit pouze časová hodnota.

Čím víc "out of money", tím budete muset zaplatit menší cenu za "put".

Rizikem put je to, že máte fixní cenu, tj. poplatek, který zaplatíte.

Ale jakmile to zaplatíte, poskytuje ochranu proti ostrým pohybům směrem dolů.

Pojďme se podívat na některá čísla.

Řekněme, že jste 9. září koupili jeden lot AUD/USD, když cena byla 0,7600.

Vybrali jste si dlouhou pozici jako obchod, abyste mohli profitovat z pozitivního swapu.

Chtěli byste se však chránit před rizikem prudkého přesunu dolů.

Rozhodnete se, že nejlepším způsobem, jak zajistit riziko, je koupit si "put" Opci.

Kupujete 0,7500 s expirací na ceně 0,0061.

Po uplynutí této doby bude mít hodnota 0,7500 dolarů nějakou cenu, pokud index klesne pod 0,7500.

Koupením put, jste snížili maximální ztrátu na vašem dlouhém obchodu na pouhých 100 pipů.

Je to proto, že vnitřní hodnota vaší peněz začíná růst, jakmile trh klesne pod svou realizační cenu.

Vaší celkovou nevýhodou je:

... 100 pipů mezi vaší dlouhou pozicí a expirací, plus náklady na put.

Jinými slovy, celkem 161 pipů.

Níže uvedený diagram ukazuje výkon strategie proti expiraci:

Můžete si představit, že cena opce je ekvivalentní pojistnému.

V návaznosti na tuto analogii:

... rozdíl mezi realizační cenou a úrovní long pozice, je trochu jako odpočítatelnost pojistné smlouvy.

Co je na tom nejlepší?

Váš vzestup nemá žádný limit.

Dokud AUD/USD neustále stoupá, budete stále profitovat.

Chcete-li pokračovat v našem příkladu:

... řekněme, že AUD/USD klesne na 0,7325 po uplynutí platnosti.

Na dlouhé pozici jste ztratili 275 pipů.

Ale váš "put" AUD/USD na 7500, musí mít hodnotu 175 pipů.

Proto jste ztratili pouze 100 pipů.

Přidejte v první řadě cenu opce ve výši 61 pipů a vaše ztráta je 161 jader, jak bylo uvedeno výše.

Bez ohledu na to, jak daleko AUD/USD klesá, toto číslo se nikdy nezvyšuje.

Nyní zvažte, že AUD/USD stoupne na 7750 při expiraci.

Na vaší dlouhé pozici vytvoříte 150 pipů, ale vaše Opce stojí 61 pipů.

Celkově vytváříte zisk, což je 89 pipů.

Poslední slovo o strategiích a technikách hedgonání na forexu

Zajištění je vždy něco jako vyrovnávací akt.

Zákon zajišťování omezuje riziko, ale kompromis je v tom, jak to ovlivňuje váš potenciální zisk.

Jak již bylo uvedeno, někteří účastníci trhu používají hedging, aby zcela snížili své riziko.

Jsou šťastní, že se vzdali své šance na získání spekulativního zisku výměnou za odstranění jejich cenové expozice.

Spekulanti tohle moc rádi nedělají.

Nejlepší hedging pro ně bude pravděpodobně:

  1. zachovat určitý prvek potenciálu zisku
  2. obsahovat určité kompromisy z hlediska sníženého zisku výměnou za ochranu proti poklesům.

Opce jsou velmi užitečným hedgovým nástrojem, jak jsme se mohli přesvědčit z našeho příkladu.

Jejich složitost však naznačuje, že jsou vhodnější pro obchodníky s pokročilejšími znalostmi.

Pokud chcete trénovat hedgování na forexu, tak nejlepším řešením je obchodovat na demo účtu.

Protože používáte pouze virtuální finanční prostředky, takže neexistuje riziko skutečné ztráty a zjistíte, jaké riziko vám osobně vyhovuje.

Forex Demo účet

O Admiral Markets

Jako licencovaný broker poskytujeme nejspolehlivější a velice oblíbené obchodní platformy, pomocí kterých máte snadný přístup k CFD kontraktům, akciím a ETF.


Upozornění na rizika

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 83% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.