Admiral Markets Group consists of the following firms:

Admiral Markets UK Ltd

Regulated by the Financial Conduct Authority (FCA)
  • Leverage up to:
    1:30 for retail clients,
    1:500 for professional clients
  • FSCS protection
  • Negative balance protection
CONTINUE
Výběrem jednoho z těchto regulátorů budou zobrazeny odpovídající informace na celé webové stránce. Pokud chcete zobrazit informace o jiném regulátorovi, vyberte jej.
Výběrem jednoho z těchto regulátorů budou zobrazeny odpovídající informace na celé webové stránce. Pokud chcete zobrazit informace o jiném regulátorovi, vyberte jej.

Co je arbitráž? Vysvětlení arbitráže na Forexu a i mimo něj

Doba čtení: 8 minut(y)

Forex arbitráž

Když lidé mluví o obchodování, často mají na mysli profitování na základě předpovídání budoucího směru pohybu daného trhu.

Přemýšleli jste někdy nad způsobem, jak profitovat na Forexu bez toho, aniž byste se snažili správně předpovědět vývoj daného měnového páru?

Existují totiž strategie, které jsou tržně neutrální (market neutral). To jsou takové strategie, které se vyhýbají tržnímu riziku a snaží se hledat cenové nesrovnalosti a obchodovat je za pomocí hedgingu.

Podobné strategie se dají použít i na Forexu - například Forex arbitráž.

Předtím než se podíváme na specifika arbitráží na Forexu, pojďme si říct pár slov všeobecně o arbitrážích.

Jednoduše řečeno, arbitráž je způsob obchodování, kdy se snaží obchodník těžit z cenových rozdílů stejných či velice podobných instrumentů, a to většinou na jiných burzách. (též arbitrážní obchod).

Obchodníci, kteří používají takové strategie, jsou často nazýváni francouzským výrazem "arbitrageurs" (arbitražéři).

Arbitražéři:

  1. nakupují na jednom trhu a zároveň
  2. prodávají stejné množství na podobném trhu; a
  3. těží z cenových rozdílů mezi těmito dvěma trhy.

Někdy na finančních trzích najdete produkty, které se obchodují na různých burzách, jsou si velice podobné nebo i stejné.

Například některé velké společnosti jsou kótovány na více než jedné burze.

Teoreticky by všechny kotace akcií měly být stejné, avšak nejsou.

Máme zde na mysli akcie stejné společnosti.

V reálném světě není tok informací do všech koutů světa stejně rychlý a trhy nejsou vždy stoprocentně efektivní.

Tudíž když jsou obě burzy otevřeny, je možné, že se cena akcie té samé společnosti liší.

První člověk, co spatří takový cenový rozdíl, může:

…nakoupit akcii na burze, kde je akcie levnější…

... zároveň prodat akcii na burze, kde je akcie dražší.

Chcete poznat tu nejlepší část?

Tímto způsobem můžete potenciálně uzamknout zisk.

Vysvětlení termínu Forex arbitráž

Co je tedy přesně Forex cenová arbitráž?

Forex obchodníci dělají vesměs úplně to samé, co jsme si popsali výše.

Hledají nákupní příležitosti levnější verze měny a zároveň prodávají dražší verzi.

Jakmile přičtou náklady na obchody, zisk je zbývající rozdíl mezi cenami.

Systém arbitráží na Forexu může fungovat i lehce jinak, avšak podstata zůstává stejná.

Arbitražéři na Forexu hledají především cenové anomálie.

Můžou také hledat cenové rozdíly mezi spotovými cenami a měnovými futures.

Futures kontrakt je dohoda o zobchodování daného instrumentu k určitému datu za pevně stanovenou cenu.

Arbitráž může být také provedena mezi dvěma různými brokery, kteří poskytují odlišné kotace toho samého měnového páru.

Na maloobchodním měnovém trhu jsou ceny u brokerů většinou jednotné.

Tudíž proveditelnost této strategie je omezena na institucionální trh.

Toto také není jediná možnost arbitráže, která může vzniknout na spotovém trhu.

Dalším typem Forex arbitráže je arbitráž zahrnující tři různé měnové páry.

Trojúhelníková devizová arbitráž

Trojúhelníková arbitráž je metoda, která používá vyvážení obchodů a zisk se tvoří na základě tržních neefektivit.

Abychom porozuměli, jak funguje arbitráž u měnových párů, musíme nejprve porozumět základům měnových párů.

Pojďme si v rychlosti projít základy.

Když nakupujete měnový pár, ve skutečnosti obchodujete dvě pozice:

  1. Nakupujete první měnu v páru
  2. Prodáváte druhou měnu v páru.

Křížový pár na Forexu je FX pár, který neobsahuje americký dolar (USD).

Teoretická nebo syntetická hodnota takového křížového páru je implikována směnnými kurzy příslušných měn oproti americkému dolaru.

Představte si situaci, kdy se EURUSD obchoduje za 1.1505 a GBPUSD za 1.4548.

Můžeme spočítat implicitní hodnotu pro EURGBP vydělením těchto dvou kurzů:

1.1505/1.4548 = 0.7908

Proč dělíme jeden kurz tím druhým?

Jednoduše řečeno, s měnovými páry může být zacházeno jako se zlomky s čitateli a jmenovateli.

Dělení za pomocí GBPUSD je stejné jako násobení inverzní hodnoty.

Tudíž EUR/USD x USD/GBP = EUR/GBP x USD/USD = EUR/GBP

Jakmile se aktuální hodnota EURGBP rozbíhá od hodnoty hlavních měnových párů, je zde příležitost pro arbitráž na Forexu.

Jak již naznačuje název, trojúhelníková arbitráž se skládá ze tří obchodů.

Řekněme, že je EURGBP nyní 0.7911.

arbitrage trade interface

Je výše než je naše implikovaná hodnota a chceme jí prodat.

Chceme také umístit dva obchody do dvou souvisejících hlavních měnových párů, abychom vytvořili syntetickou protistranu k EURGBP.

To nám vyrovná riziko a zamkne možný zisk.

Jelikož cenový rozdíl je malý, potřebujeme učinit větší obchod, aby vše dávalo smysl.

Pojďme se prokousat čísly, abychom dokončili tento příklad pro Forex arbitráž.

Pokud nakoupíme 10 lotů EURUSD - jeden lot je 100 000 jednotek první měny.

Když kupujeme měnový pár, kupujeme první měnu a prodáváme druhou měnu v páru.

Tudíž kupujeme 10 lotů x 10 000 EUR = 1 000 000 EUR.

Jelikož operujeme s kurzem EURUSD 1.1505, prodáváme 1 000 000 * 1.1505 = 1 150 500 USD.

Zároveň chceme prodat stejné množství EUR v měnovém páru EURGBP.

Tudíž prodáme 10 lotů EURGBP, což je 1 000 000 EUR.

Jelikož operujeme s kurzem EURGBP 0.7911, nakupujeme 1 000 000 x 0.7911 = 791 100 GBP.

V neposlední řadě také prodáme GBPUSD, abychom zkompletovali trojúhelník.

Takto nejsme vystaveni žádnému ze třích měnových párů.

Abychom odstranili expozici vůči GBP, prodáme stejné množství, které jsme koupili v obchodě na EURGBP.

Tudíž prodáme 791 100 / 100 000 = 7.91 lotů GBPUSD.

U GBPUSD operujeme s kurzem 1.4548, tudíž nakupujeme 791 000 x 1.4548 = 1 150 892 USD.

Zvažte důsledky:

...jestliže byste fyzicky směňovali měny za tyto kurzy v těchto objemech…

...skončili byste s 1 150 892 USD po původní výměně 1 150 500 USD do EUR.

Tudíž váš zisk by byl: 1 150 892 - 1 150 500 = 392 USD

Jak můžete vidět, zisk je malý relativně k velikosti pozice.

Také si uvědomte, že jsme nevzali v potaz bid/ask spready a náklady na transakce.

Samozřejmě, že u retailových Forex brokerů nesměňujete fyzicky měny, ale zamkli byste si těmito obchody zisk, stále byste museli uzavřít pozice.

Mějte na paměti, že denní swapové body mohou rychle vymazat zisk, který jste si u takovéto transakce zamkli.

MT4

Forex statistická arbitráž

Není to zrovna forma čisté arbitráže, avšak statistická arbitráž bere v potaz kvantitativní přístup a hledá cenové odchylky, které jsou ze statistického pohledu významné.

Jedna možnost je taková, že vezmeme koš nadhodnocených měn a koš podhodnocených měn.

Tento koš je vytvořen s cílem shortovat nadhodnocené měny a nakoupit podhodnocené.

Předpokládáme, že relativní hodnoty jednoho koše k druhému se časem navrátí k průměru.

S tímto předpokladem chceme vidět, že tyto koše k sobě úzce korelují.

Toto je další faktor, který musí arbitražéři vzít v potaz při sestavování jednotlivých košů.

Chcete také zajistit co největší tržní neutralitu.

Bezrizikový zisk

Arbitráž je také někdy nazývána jako bezriziková...

...avšak to není ve skutečnosti pravda.

Dobře implementovaná Forex arbitráž strategie bude mít poměrně nízké riziko, ale implementace je pouze polovina bitvy, protože riziko provedení je značný problém.

Nejprve potřebujete vyvážit pozice a provést exekuci pokynů ve stejný nebo skoro stejný okamžik.

Vše se značně komplikuje, jelikož u arbitráží je edge velice malá - skluz pouze pár pipů vám nejspíše vymaže váš zisk.

Další potíže s arbitrážemi na Forexu

Problém vznikne, když začne být arbitrážní strategie obchodována více lidmi.

Arbitráž se zásadně spoléhá na cenové rozdíly a tyto rozdíly jsou ovlivněny činy arbitražéry.

Předražené instrumenty budou tlačeny dolů prodejem.

Podhodnocené poté tlačeny výše nákupem.

Tím pádem cenový diferenciál mezi těmito dvěma cenami se bude zmenšovat.

Nakonec zmizí nebo se stane tak malým, že arbitráž nemá smysl a není zisková.

Ať tak či onak, příležitost pro arbitráž se zmenší.

Velký počet účastníků na forexovém trhu je obecně velkým přínosem…

...ale také to znamená, že cenové rozdíly budou rychle odhaleny a využity.

Výsledkem je, že pouze ti nejrychlejší na Forex arbitráži vyhrají.

Pokud chcete být tím, kdy profituje, musíte mít nejrychlejší plnění pokynů.

Náš účet Admiral.Prime nabízí rychlou institucionální exekuci pokynů:

...což je pro tento typ obchodování zásadní...

...jelikož budete bojovat proti těm nejrychlejším na světě.

Ještě předtím než si založíte reálný obchodní účet, vyzkoušejte si různé obchodní strategie na Demo účtu zdarma:

Obchodujte Forex, CFDs akcie a indexy bez rizika

Také si povšimněte, že vysoká rychlost současných trhů znamená, že budete muset použít pro úspěšné arbitráže automatický obchodní systém.

Po otevření účtu:

...je nejlepší si...

...stáhnout doplněk do MT4 platformy, který přináší rozšíření v podobě pokročilých funkcí pro rychlou exekuci pokynů a extra indikátory - Supreme Edition.

Forex arbitráž: závěrem

Všechny obchodní systémy podléhají riziku, že se ziskovost časem zhorší.

Navíc pokud systém používá čím dál tím více obchodníků, příležitosti k zisku se zmenšují.

Arbitráže nejsou nijak odlišné.

Značná konkurence na Forex trhu znamená, že příležitosti k čistým arbitrážím jsou limitované.

Každopádně tuto teorii shledáte užitečnou pro objevování podobných strategií a dalších obchodních příležitostí.

Také si přečtěte

O Admiral Markets

Jako licencovaný broker poskytujeme nejspolehlivější a velice oblíbené obchodní platformy, pomocí kterých máte snadný přístup k CFD kontraktům, akciím a ETF.

Upozornění na rizika

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 83% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.